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责任编辑：陈志杰【海通策略】美股会一直牛下去吗？（荀玉根、钟青）来源：股市荀策核心结论：①1900年以来美股已经历5轮牛熊周期，目前处于第六轮牛市，牛市平均11.5年。09年以来美股10年长牛经历了3轮上涨、2轮回撤。②1900年-2010年以来美股年投资收益为9.5%，其中股利回报均值为4.5%，盈利增长回报为5%，估值贡献为0.1%。单看牛市期间，业绩对标普500贡献约为75%。③09年以来美股回撤源于经济和企业盈利增速回落。美股PE现在处于历史均值偏高水平，企业净利同比从18Q3的29%降至19Q1的-0.5%，美股潜在风险是盈利可能继续回落。

沪港通资金流向方面，沪股通净流入8.35亿，港股通（沪）净流入为2.07亿。深港通资金流向方面，深股通净流入14.49亿，港股通（深）净流入为8.25亿。沪股通中资金流入最多的是复星医药，净流入1.148亿，其次为浙江龙盛、农业银行、方大炭素、上汽集团。资金流出最多的为中国联通，净流出1.95亿；其次为贵州茅台，净流出1.86亿。

从现有设立的专项产品看，一是合理设置了封闭期、存续期，如“国寿资产—凤凰系列产品”的存续期拟定为3年封闭期后开放的结构，整体期限在5年左右。二是保险专项产品采取分期发行方式，如“人保资产—安稳投资系列产品”每期产品规模拟不超过50亿元，6期产品总规模不超过300亿元。

12月，随着中美双方不断努力，贸易战又出现缓和，12月14日，彭博报道中国准备1月份重启美国玉米进口，可能购买至少300万吨美国玉米。我国国内虽未出现官方报道，但该消息缓解农户及贸易商惜售情绪，同时叠加玉米季节性压力凸显，玉米价格持续走弱。

鄂永健表示，总体来看，未来在美联储加息等情况下，跨境资金流动波动可能会加大，但逆周期调节有助于稳定汇率，平抑跨境资金流动波动，未来跨境资金流动尽管有波动，但总体有望保持平稳。责任编辑：唐婧看到李克强这端详的动作，网友：真扎心了！“这可能是目前世界上最先进的芯片之一了。”听到比利时微电子研究中心（IMEC）负责人的介绍，李克强接过递到他手中的一片黑胶唱片大小的芯片，摘下眼镜，近距离端详了许久，问了四五个问题。

金力永磁提示风险：公司不从事相关稀土分离冶炼业务金力永磁（300748）5月31日晚发布风险提示公告，公司并不拥有稀土矿山资源，也不从事相关稀土分离冶炼业务。公司、控股股东及实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项，公司主营业务未发生重大变化。注：公司股价近12个交易日收获10个涨停。